aumento porcentual de dos dígitos del petróleo crudo durante la semana que finalizó el 17 de julio llevó al Brent a los 85,30 dólares por barril y al WTI a cerca de los 80 dólares, lo que provocó una conmoción inmediata en las cadenas de suministro petroquímicas basadas en la nafta. Para los equipos de compras que gestionan carteras de productos químicos básicos muy vinculadas a la nafta, esta subida de precios se traduce directamente en un aumento de los costes de producción del etileno, el propileno, el benceno y sus derivados derivados. El impacto varía considerablemente de una región a otra: las empresas productoras de nafta de Europa y Asia sienten una presión inmediata sobre sus márgenes,
mientras que los productores estadounidenses de etanol obtienen una ventaja relativa.Entender cómo las fluctuaciones del precio del petróleo repercuten en los costos de las materias primas y repercuten en los precios de los productos químicos suministrados ayuda a los compradores a gestionar las negociaciones contractuales, programar las compras y gestionar la transferencia de los costos a los clientes.
La relación directa entre el petróleo y la nafta Los precios de la nafta
siguen el ritmo del petróleo crudo con una correlación relativamente estrecha, ya que la nafta proviene de la refinación del crudo. Cuando los precios del crudo suben entre un 10 y un 15% en una semana, la nafta llega
en cuestión de días.Mecánica de las relaciones clave:
lanafta es una corriente de refinería que compite con la mezcla de gasolina para obtener barriles de destilado ligero
Los diferenciales regionales de crack (diferencia entre el crudo y la nafta) varían, pero suelen oscilar entre 50 y 150 dólares por tonelada
Los saldos de oferta y demanda en los mercados de gasolina y combustible para aviones influyen en la cantidad de nafta que las refinerías de nafta ponen a disposición para uso petroquímico
El arbitraje geográfico significa que la nafta asiática a menudo cotiza en las primas a los europeos debido a la economía del transporte
Con el Brent en 85,30 dólares y subiendo, la nafta que se entrega a las empresas de galletas del noroeste de Europa ahora cuesta entre 750 y 800 dólares por tonelada, frente a los 650 a 700 dólares de antes de la oleada petrolera. La nafta asiática que llega al noreste de Asia cuesta entre 50 y 80 dólares más debido a las primas de flete
.Este aumento del costo de las materias primas repercute directamente en la economía de la producción de etileno y repercute en las cadenas de derivados.
Impacto inmediato en la economía del etileno y el propileno
Los craqueadores de nafta consumen entre 3 y 3,5 toneladas de nafta para producir una tonelada de etileno, según el diseño del craqueador y la severidad de la operación. El propileno se presenta como coproducto junto con el butadieno, los compuestos aromáticos y otros productos
.Cálculo del impacto en los costos:
Lanafta anterior, a 700 dólares por tonelada, significaba que la materia prima de etileno costaba entre 2.100 y 2.450 dólares por tonelada, la nafta actual, con 780 dólares por tonelada
, eleva el costo de la materia prima de etileno a 2.340 a 2.730 dólares por tonelada Incremento neto de 240 a 280 dólares por tonelada
de etileno solo a partir de la materia prima Los
costos variables
Los craqueadores
rentables o que operan con pequeñas pérdidas ahora se enfrentan a márgenes profundamente negativos, a menos que los precios de los contratos de etileno se ajusten rápidamente.
Las galletas saladas asiáticas de Japón, Corea del Sur y Taiwán sufren una presión similar. Las empresas chinas de craqueo de nafta compiten con las unidades que transforman carbón en olefinas y que no
tienen la misma estructura de costos vinculada al petróleo. Las empresas petroleraseuropeas se enfrentan a una fuerte presión
Losproductores petroquímicos europeos ya tenían problemas con los altos costos del gas natural para la generación de vapor y los servicios públicos. Añadir más de 250 dólares por tonelada a los costes de las materias primas crea una presión
agravante.Varias empresas de craqueo de nafta europeas operan con márgenes reducidos o con pérdidas, incluso con precios del petróleo más bajos.
La reciente oleada ha obligado a tomar decisiones difíciles: reducir la
producción, reducir las tasas de explotación para minimizar la pérdida de efectivo Procurar
aumentos de precios de emergencia. Los clientes corren el riesgo de perder volumen y optar por importaciones más baratas. Agotar
las reservas de efectivo con la esperanza de una rápida reversión del precio del petróleo
Invocar fuerza mayor, alegando imposibilidad económica, aunque los fundamentos legales son
Solicitudes de aumento de precios en contratos de fórmulas que se ajustan a las materias primas
Posibles retrasos en la asignación o entrega si los productores reducen
las ventas Condiciones más agresivas en los nuevos contratos, incluidos mecanismos de ajuste de precios más rápidos
. Posibles salidas de los proveedores mediante cierres permanentes si persisten los altos precios del petróleo
La combinación del caro precio de la nafta y los altos costos de la energía convierte a los productos químicos básicos europeos entre los menos competitivos del mundo.
Los fabricantes asiáticos de galletas de nafta navegan por un complejo panorama competitivo Los fabricantes de galletas del
noreste de Asia se enfrentan al aumento del precio del petróleo mientras compiten
contra múltiples rutas de producción con diferentes estructuras de costos.Dinámica competitiva regional:
lasunidades chinas de conversión de carbón a olefinas (CTO) producen etileno y propileno a partir de la gasificación del carbón, no se ven afectadas por los precios del petróleo
Las plantas de metanol a olefinas (MTO) dependen de los costos del metanol vinculados al gas natural o al carbón, parcialmente desvinculadas de las craqueadoras de nafta cruda
de Corea, Japón y Taiwán, totalmente expuestas a la materia prima vinculada al petróleo
. Las importaciones de etano de EE. UU. a China crean otro producto no vinculado al petróleo fuente de suministro
Cuando el petróleo aumenta, la economía de los CTO y MTO chinos mejora en relación con las de las galletas de nafta. Los productores coreanos y japoneses pierden
competitividad frente a la oferta nacional china.Esto crea una compresión de los márgenes para los operadores asiáticos de galletas de nafta, que no pueden subir los precios proporcionalmente porque la producción nacional china establece límites máximos.
Los equipos de compras que compran en Asia deben esperar:
los productores coreanos y japoneses buscan precios de exportación más altos al sudeste asiático y otras regiones Los precios
nacionales chinos suben, pero menos de lo que sugieren los aumentos de los costos de la nafta. La ventaja del etano estadounidense aumenta
aún más si la demanda interna se debilita y los productores buscan puntos de venta por volumen
. La oferta en las regiones que dependen de las exportaciones asiáticas de galletas de nafta
ventaja del etano estadounidense crece aún más
:los productores de etileno de la costa del Golfo de EE. UU. funcionar con etano como materia prima obtiene
una enorme ventaja competitiva cuando los precios del petróleo suben.Los precios del etano se correlacionan más con el gas natural que con el petróleo crudo.
Si bien el petróleo subió a 85 dólares en Brent, el gas natural se mantiene en torno a los 2,50 a 3,00 dólares por MMBtu, lo que mantiene los costos del etano entre 15 y 20 centavos por libra.Cálculo de la ventaja de costes en EE. UU.:
Eletileno a base de etano cuesta en efectivo entre 250 y 350 dólares por tonelada, según la eficiencia específica del productor
El etileno a base de nafta cuesta ahora entre 2.500 y 3000 dólares por tonelada, incluida la energía
. Brecha de costes absoluta de 2.200 a 2.700 dólares por tonelada que favorece a los productores estadounidenses
Esto se traduce en:
mayor rentabilidad para los productores estadounidenses integrados de polietileno
: aumento de las exportaciones competitividad envío de PE y derivados a los mercados asiáticos y europeos
Presión sobre los productores de derivados a base de galletas de nafta que no pueden igualar los costos estadounidenses
Incentivo para ampliar la capacidad en las plantas estadounidenses con acceso al etano
Los equipos de adquisiciones deben esperar que los productores estadounidenses: mantengan o aumenten los precios para
alcanzar la paridad de importación asiática, en lugar de reducir los precios de manera proporcional a su ventaja de costos
Administrar las instalaciones a precios completos para maximizar la producción para capturar márgenes altos
Busque contratos a más largo plazo
Los aromáticos y los derivados sienten la presión El
benceno, el tolueno y los xilenos producidos como coproductos de galletas de nafta
se enfrentan a presiones de costos similares impulsadas por las materias primas.Impactos en el mercado de los aromáticos:
elbenceno utilizado para el estireno, el fenol y el cumeno hace que los costos de producción aumenten entre 200 y 300 dólares por tonelada
Las cadenas de PET y poliéster que se alimentan de paraxileno experimentan aumentos comparables
El tolueno para solventes y derivados sigue patrones similares
Los productores de derivados posteriores se enfrentan a márgenes reducidos o deben soportar costos más altos: los
productores de monómeros de estireno pagan más por el benceno y
etileno ver el doble impacto en el costo de las materias primas
Los fabricantes de fenol y acetona sufren una presión sobre los márgenes
Las cadenas de suministro de PET y poliéster sienten un impacto acumulativo a través del PX y el MEG
mercados de solventes, incluidos el tolueno y el xileno, ajustan los precios o ven la destrucción de la demanda
Los equipos de adquisiciones que gestionan las carteras de derivados deben entender:
qué proveedores están integrados de nuevo en la producción de aromáticos en lugar de comprar materias primas comerciales
las fórmulas se ajustan a los cambios en las materias primas vinculadas al petróleo Ya sea que los precios de los derivados puedan subir lo suficiente como para mantener la oferta o si las restricciones de la producción reducirán la disponibilidad
Implicaciones de la fórmula contractual
Muchos contratos de productos químicos básicos incluyen mecanismos de ajuste de precios vinculados al petróleo, la nafta u otros índices.
Estructuras de fórmulas típicas:
indexación directa del petróleo, en la que el precio se mueve con los marcadores de nafta del Brent o el WTI
, incluidos los precios contractuales asiáticos (ACP) o las evaluaciones europeas
Fórmulas híbridas que combinan índices de materias primas con componentes fijos
Límites y mínimos que limitan la cantidad que pueden moverse los precios en un solo período
La reciente oleada petrolera pone a prueba estos mecanismos:
comienzan los contratos con ajustes mensuales reflejando el aumento de los costos en los precios de agosto
, los contratos de ajuste trimestral muestran un retraso antes de que los compradores sientan todo su impacto
Las ofertas de precio fijo negociadas a niveles más bajos de petróleo ahora son profundamente desfavorables para los proveedores
. Las estructuras de costo más costo en las que los compradores pagan los costos reales de las materias primas más el ajuste del margen de inmediato
adquisiciones deberían:
revisar todos los contratos para identificar cuáles se ajustan al aumento del petróleo y en qué plazo Involucrar
a los proveedores antes de que se activen los aumentos automáticos
Evalúe si las operaciones fijas deben renegociarse para evitar dificultades financieras con los proveedores
Considere la posibilidad de solicitar un retraso en la implementación de los aumentos de la fórmula a cambio de compromisos de volumen
incertidumbre sobre la duración y calendario de las adquisiciones
La incógnita fundamental es si los precios del petróleo se mantienen en más de 85 dólares en Brent o retroceden hacia los niveles anteriores de 70 a 75 dólares.
Varios escenarios tienen diferentes implicaciones en las adquisiciones:
Escenario 1: Precios altos sostenidos
Losmárgenes de las galletas de nafta se mantienen comprimidos durante meses
Parte de la capacidad europea y asiática reduce o cierra permanentemente
Los precios de los derivados suben sustancialmente a medida que los costos de producción obligan a aumentar
los costos Las adquisiciones deberían fijar los volúmenes incluso a precios más altos para garantizar el suministro
Escenario 2: Rápida reversión a 70 a 75 dólares en Brent
Los costos de las materias primas caen alivio de los márgenes
Las presiones sobre el exceso de capacidad se reanudan a medida que toda la capacidad vuelve al mercado
Los compradores que mantienen precios altos se arrepienten de los compromisos
Las compras al contado y los contratos a corto plazo resultan superiores
Escenario 3: Volatilidad continua
El petróleo oscila entre 70 y 90 dólares, lo que crea una incertidumbre de costes constante
Las fórmulas de los contratos se ajustan mensualmente creando un látigo de precios
La planificación y la presupuestación se vuelven extremadamente difíciles
Los contratos flexibles con opciones de volumen, pero
los precios indexados pueden ser óptimos Nadie sabe qué escenario se presentará. Las compras inteligentes crean estrategias que funcionan adecuadamente en los tres, en lugar de apostar todo por un solo resultado
.Qué deben hacer los equipos de adquisiciones esta semana
El aumento del precio del petróleo exige una acción inmediata por parte de las organizaciones de adquisición de productos químicos.
Primera prioridad: evaluar la exposición
Cuantifique los volúmenes de productos derivados de la nafta de su cartera
Identifique qué proveedores utilizan nafta en lugar de etano u otras materias primas Revise las condiciones contractuales de todos los principales materiales derivados de la nafta Calcule el posible impacto en los costos si se mantienen los niveles actuales de petróleo en comparación
con las hipótesis presupuestarias. Segunda
prioridad
: Involucrar a los proveedores de manera proactiva Póngase en contacto con los principales proveedores parasolicitar que se aclaren
Analice la posibilidad de aumentos graduales en lugar de un ajuste total inmediato
Explore los acuerdos de compromiso de volumen en los que se garantiza la compra a cambio de concesiones de precios Pregunte por
los planes de producción y seguridad del suministro dada la presión sobre los márgenes
Prioridad tres: Evaluar las alternativas
Para el polietileno, evaluar las fuentes estadounidenses a base de etano frente a las de las galletas de nafta asiáticas y europeas
Considere si la sustitución de productos permite utilizar materiales con una exposición diferente a las materias primas
Investigue si la acumulación de inventario a los precios contractuales actuales tiene sentido desde el punto de vista económico antes de los aumentos
Prioridad cuatro: Comunicarse internamente
Alertar a los equipos financieros y comerciales sobre posibles aumentos de costos
Cuantificar el impacto en los márgenes si los costos no pueden transferirse a los clientes
Desarrollar escenarios que muestren los efectos de las pérdidas y ganancias en diferentes niveles del precio del petróleo
Solicite la aprobación para los cambios en la estrategia contractual o las inversiones en inventario, si es necesario
Ajustes
Alertar a los equipos financieros y comerciales sobre posibles aumentos de costos
Cuantificar el impacto en los márgenes si los costos no pueden transferirse a los clientes
Desarrollar escenarios que muestren los efectos de las pérdidas y ganancias en diferentes niveles del precio del petróleo
Solicite la aprobación para los cambios en la estrategia contractual o las inversiones en inventario, si es necesario
La oleada petrolera refuerza las ventajas de la diversificación geográfica en el abastecimiento de
productos químicos.Consideraciones estratégicas: las
fuentes estadounidenses se vuelven más atractivas para los productos en los que la economía del transporte lo permite. A pesar de la distancia
, los productores de Oriente Medio que utilizan materias primas a base de gas mantienen ventajas similares a las del etano estadounidense
. Los proveedores europeos deberían ser evaluados con más cuidado, dada la doble carga que representan las costosas fuentes asiáticas de nafta y alta energía, y
las rutas chinas basadas en carbón y metanol son más competitivas
que los craqueadores de nafta coreanos/japoneses
Para el polietileno específicamente:
laeconomía de exportación del HDPE y el LLDPE de EE. UU. mejora drásticamente
El LDPE europeo de los craqueadores de nafta se enfrenta a una fuerte presión
El PE de Oriente Medio mantiene la competitividad
Los costos del PE asiático aumentan, pero menos que los europeos
Para el estireno y los aromáticos:
los productores integrados estadounidenses ganan frente al estireno a base de nafta asiático
El estireno europeo deja de ser competitivo a nivel mundial
patrones similares
creación de carteras de abastecimiento que equilibren la exposición a las materias primas reduce la vulnerabilidad a los movimientos del precio del petróleo.
La cuestión de la estructura industrial a más largo plazo
Si los precios del petróleo se mantienen elevados durante períodos prolongados, los cambios estructurales en la capacidad petroquímica mundial
se vuelven inevitables.Posible evolución de la industria:
cierre permanente de las empresas de craqueo de nafta europeas más caras, incapaces de competir, Expansión de la capacidad en las instalaciones estadounidenses que tienen ventajas etanólicas El cambio de inversión hacia Oriente Medio y los
Estados Unidos para nuevos proyectos, en
lugar de hacia Europa o el noreste de Asia El desarrollo tecnológico está acelerando el proceso de conversión de carbón a olefinas, rutas de origen biológico u
otras materias primas no petrolíferas Los equipos
-
Si los proveedores que se enfrentan al riesgo de cierre justifican una fuerte dependencia continua
Establecer relaciones con los productores de EE. UU. y Oriente Medio que probablemente ganen participación
Materiales o rutas de producción alternativos calificativos como cobertura contra la oferta vinculada al petróleo
Participar en los debates del sector sobre las transiciones sostenibles de las materias primas
Los próximos 6 a 12 meses revelarán si los recientes aumentos del petróleo representan un repunte temporal o una nueva meseta sostenida. De cualquier manera, la diferencia entre la economía del etano y la nafta a estos niveles de petróleo está obligando a los participantes de la industria a reconsiderar sus estrategias y estrategias a largo plazo.
Conclusión para los compradores de productos químicos El
aumento del petróleo crudo hasta los 85,30 dólares en Brent y 80 dólares en el WTI se traduce directamente en un coste de la nafta que ahora ronda los 750 a 800 dólares por tonelada, lo que crea una fuerte presión sobre los márgenes de las empresas de nafta europeas y asiáticas. Los costos de producción de etileno aumentaron entre 250 y 300 dólares por tonelada únicamente como materia prima, con impactos similares en el caso del propileno, los compuestos
aromáticos y los derivados.Los productores estadounidenses de etanol disfrutan de ventajas de costes que superan los 2.500 dólares por tonelada en comparación con las empresas de craqueo de nafta, lo que modifica radicalmente la dinámica competitiva. Las empresas productoras de galletas saladas europeas se enfrentan a posibles restricciones o cierres, debido a la carga que suponen la costosa nafta y los altos costos
de la energía.Para los equipos de compras, la situación exige:
unaevaluación inmediata de la exposición de los contratos a los precios vinculados al petróleo. La participación proactiva de los proveedores antes de que la fórmula automática aumente su eficacia. Evaluación de alternativas de abastecimiento geográfico que favorezcan las rutas basadas en el etano y el gas. Planificación de escenarios en función de múltiples resultados relacionados con el precio y la duración del petróleo
.Quienes consideren esto como una volatilidad temporal que no requiere ninguna acción se enfrentarán a sorpresas desagradables a medida que los costos se ajusten y los proveedores tengan dificultades. Quienes planifiquen las exposiciones, participen activamente y elaboren estrategias flexibles se las arreglarán con éxito independientemente de la próxima evolución de los precios del petróleo
.La estructura de costos petroquímicos acaba de cambiar drásticamente. Su estrategia de abastecimiento debe cambiar con ella.
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